Klassieke theorie van rentebepaling: een nauwe blik

Klassieke theorie of theorie over de bepaling van de reële rentevoet :

Over de aard van de belangstelling waren classicisten niet unaniem. Ze beschouwden de aard en de determinanten van de rentevoet in termen van een complexer patroon. Sommige klassieke economen zoals A. Marshall, NW Senior, E. Bohm-Bawerk, I. Fisher, enz. Zagen interesse van de aanbodzijde van kapitaal, dat wil zeggen spaargeld.

Aan de andere kant, economen zoals JB Clark uitgelegd de aard van de rente vanuit het oogpunt van de vraag naar kapitaal dat wil zeggen, investeringen. Aangezien de vraag naar en het aanbod van kapitaal uit reële factoren bestaan, wordt de klassieke theorie beschouwd als de reële rentetheorie.

(a) Levering van kapitaal of sparen:

Volgens NW Senior betekent sparen een offer. Mensen onthouden zich van consumptie. Omdat onthouding een opoffering van de huidige consumptie inhoudt, moeten spaarders worden beloond in de vorm van rente. Dit wordt onthoudingstheorie genoemd. Vanwege kritiek van Karl Marx op het concept onthouding, heeft Marshall de term 'wachten' op onthouding vervangen.

Marshall's theorie wordt beschouwd als de wachtende theorie van interesse. Volgens deze theorie moet hij telkens wanneer iemand geld leent, wachten om zijn geld terug te krijgen. Terwijl hij 'wacht' op de toekomst moet hij rente krijgen. Rente is dus de prijs voor het wachten. Hoe hoger de rente, hoe hoger de wachttijd. Met andere woorden, mensen zullen meer sparen als ze meer worden beloond. Het aanbod van kapitaal is dus afkomstig van sparen.

Bohm-Bawerk, Fisher, enz., Verschaften een andere theorie die ook de levering van kapitaal regelt. Hun theorieën zijn in de volksmond bekend als 'time preferention theory of interest'. Volgens hen, omdat mensen de huidige consumptie verkiezen boven toekomstige consumptie, worden ze ongeduldig om nu geld uit te geven. Om de toekomstige consumptie winstgevender te maken, moet een persoon worden aangemoedigd in de vorm van rente-inkomsten.

Het aanbod van kapitaal is dus afhankelijk van reële of psychologische factoren zoals:

(i) onthouding

(ii) wachten

(iii) tijdsvoorkeur.

Het is duidelijk dat hoe hoger de rente, hoe groter het besparingsvolume. Met andere woorden, sparen of aanbod van kapitaal is direct gerelateerd aan de rentevoet.

De opslagfunctie wordt dus:

S = f (r)

(b) Vraag naar kapitaal of investeringen:

Het principe van marginale productiviteit kan worden gebruikt bij het bepalen van het investeringsvolume. Net als andere inputs heeft kapitaal een marginale productiviteit. Volgens de marginale productiviteitstheorie van kapitaal, die een onderdeel is van de marginale productiviteitstheorie van distributie, wordt de kapitaalprijs bepaald in overeenstemming met het marginale inkomstenproduct.

Het marginale inkomstenproduct van kapitaal - of de vraag naar kapitaal of investeringen - zal stijgen als de rentevoet daalt. De vraag naar investeringen is omgekeerd evenredig met de rentevoet.

De investeringsfunctie wordt dus:

I = f (r)

Aangezien de levering van kapitaal of spaarfunctie positief gerelateerd is aan rente, is de spaarcurve SS naar boven hellend getekend in figuur 6.18. Investeringscurve II is schuin naar beneden getrokken. Evenwichtsrente wordt bepaald op punt E - het punt waarop investeringen en spaarcurven elkaar kruisen.

Of is de evenwichtsrente die besparingen (OK) in evenwicht brengt met investeringen (OK). Als de besparing toeneemt, verschuift de SS-curve naar rechts (S 1 S 1 ) en wordt het nieuwe evenwicht (E 1 ) met een lagere rentevoet bereikt. Dit zou de investeringen verhogen.

Het is dus duidelijk dat, net zoals de prijs van een artikel wordt bepaald waar de vraag gelijk is aan het aanbod, de rentevoet eveneens wordt bepaald door de marktkrachten van het aanbod van kapitaal (of sparen) en de vraag naar kapitaal (of investeringen). .

Kritieken op de bepaling van de klassieke theorie van rentetarieven:

Klassieke theorie van rentebepaling heeft scherpe kritieken opgeleverd:

ik. Deze theorie is gebaseerd op volledige veronderstelling van de werkgelegenheid. Maar wat we in werkelijkheid vinden, is de werkloosheid of onderbenutting van middelen. Klassieke theorie werkt niet onder volledige werkgelegenheid.

ii. Keynes beschreef de klassieke theorie als een onbepaalde. Volgens Keynes hangt sparen af ​​van het inkomensniveau. Er zullen verschillende spaarschema's zijn op verschillende inkomensniveaus. Naarmate het inkomen stijgt, verschuift de spaarcurve omhoog. Daarom kunnen we de positie van de spaarcurve niet weten, tenzij we het inkomstenniveau kennen en, als we het volume van de besparingen niet kennen, we de rentevoet niet kunnen bepalen.

De rentevoet blijft dus onbepaald als het inkomensniveau niet bekend is. Maar we kennen het inkomensniveau niet zonder de rentevoet te kennen, omdat het de rentevoet is die een verandering in investeringen en inkomensniveau veroorzaakt. Vandaar de onbepaaldheid in de rentevoet. Deze onbepaaldheid wordt impliciet toegeschreven aan de bestendigheid van het inkomensniveau.

iii. Ten slotte moet volgens Keynes de rentevoet worden bepaald door de monetaire factoren in plaats van door reële factoren.

 

Laat Een Reactie Achter